Цены на цветные металлы падают из-за макроэкономических факторов

В среду, 7 августа, цены на медь продолжили свое падение в Лондоне, после того как китайские данные показали слабый спрос на металл и увеличение его запасов. Трехмесячный контракт на медь в Лондоне снизился на 1,8%, достигнув отметки 8771 за тонну.

Согласно данным LME, запасы меди на складах биржи за один день выросли на 17%, достигнув самых высоких значений с сентября 2019 года, практически удвоившись за последние два месяца. "Мы наблюдали долгосрочный рост цен на медь, однако ситуация значительно изменилась в связи с увеличением ее запасов," - комментирует глава отдела стратегий по сырьевому рынку Saxo Bank Оле Хансен. "Нам крайне необходимо снижение ключевой процентной ставки, чтобы уменьшить издержки на вложения в сырье, и завершение этапа снижения доли заемных средств во вложениях в сырьевые товары". Он также отметил, что технические индикаторы анализа трендов показывают, что следующий ориентир для цены меди - 8400 за тонну.

Китайские данные усилили обеспокоенность инвесторов относительно импорта необработанной меди и ее продукции в Китай, который уменьшился на 2,9% относительно июля 2023 года. Дополнительную тревогу вызывает замедление китайского экспорта до самых низких значений за последние три месяца, что ухудшает перспективы производственного сектора Поднебесной.

Укрепление доллара также оказывает давление на рынок. Никель на LME подешевел на 1,1%, до 16210 за тонну, хотя за последний месяц он демонстрирует наилучшие результаты среди других металлов. "Мировые поставки выровнялись за последние месяцы, тогда как спрос вырос, что привело к дефициту на мировом рынке никеля", - отмечает аналитик Bank of America Майкл Уидмер.

Стоимость алюминия с поставкой через три месяца на LME снизилась на 0,7%, до 2281 за тонну. Цинк подешевел на 0,9%, до 2578 за тонну.

На утренних торгах четверга, 8 августа, цены на медь продолжили снижение на фоне резкого увеличения запасов и общих пессимистичных перспектив мирового спроса. Другие цветные металлы также подешевели, вследствие стратегии избегания рисков, принятой участниками финансовых рынков. Сентябрьский контракт на медь в Шанхае снизился на 1,1%, до 70740 юаней (9876,44 долларов) за тонну.

Трехмесячный контракт на медь на LME торговался на отметке 8769 за тонну по состоянию на 7:50 мск. С начала месяца контракт подешевел на 4,9%, продолжив тренд снижения цены, начавшийся в июне.

"Мировой экономический цикл развернулся вниз. Это означает, что все рынки сейчас могут синхронизироваться и двигаться параллельно. Учитывая рост видимых запасов меди и восстановление тарифов за переработку (TC/RCs), у "быков" пока нет перспектив," - отмечает директор Metal Intelligence Centre Сандип Дага. Менее чем за три месяца запасы меди на LME выросли почти втрое, до 294,75 тыс. тонн. Запасы "красного металла" увеличиваются на биржевых складах в Южной Корее и Тайване. Хотя физический спрос на медь улучшился на фоне падения цен, однако настроения избегания рисков на финансовых рынках окажут более серьезное воздействие на цены, чем ситуация в секторе физического металла, полагает г-н Дага.

Алюминий на LME подешевел на 0,8%, до 2270,50 за тонну. Цена никеля снизилась на 1%, до 16130 за тонну. Свинец подешевел на 1%, до 1948,50 за тонну. Стоимость олова снизилась на 0,2%, до 29945 за тонну. Цинк с поставкой через удержался на отметке 2578 за тонну, что на 0,9% ниже предыдущего уровня.

Влияние макроэкономических факторов

Цены на цветные металлы продолжают снижаться на фоне общей нестабильности финансовых рынков и ухудшения макроэкономических показателей. Усиление доллара США, рост процентных ставок и опасения рецессии в крупнейших экономиках мира оказывают значительное давление на спрос.

Федрезерв США продолжает придерживаться жесткой денежно-кредитной политики, что укрепляет доллар и делает сырьевые товары, номинированные в американской валюте, дороже для держателей других валют. Это, в свою очередь, снижает привлекательность инвестиций в цветные металлы.

Перспективы спроса

Спрос на цветные металлы в значительной степени зависит от состояния мировой экономики и уровня промышленного производства. Замедление роста в Китае, одном из крупнейших потребителей меди и других цветных металлов, вызывает серьезные опасения. Внутренний спрос в Китае ослабляется из-за проблем в секторе недвижимости и замедления производственной активности.

В Европе и США также наблюдается снижение промышленной активности, что негативно сказывается на спросе на металлы. Перспективы глобального экономического роста остаются неопределенными, и это отражается на настроениях участников рынка.

Стратегии для производителей и инвесторов

В условиях текущей волатильности на рынках цветных металлов, производителям и инвесторам следует учитывать несколько стратегий:

1. Диверсификация портфеля: Распределение инвестиций между различными видами активов может помочь снизить риски. Инвесторы могут рассмотреть вложения в более стабильные активы, такие как золото или государственные облигации.

2. Хеджирование рисков: Использование финансовых инструментов для хеджирования может помочь защитить от резких колебаний цен. Фьючерсные контракты и опционы могут быть полезными инструментами в этом отношении.

3. Мониторинг макроэкономических индикаторов: Внимательное отслеживание ключевых экономических показателей и решений центральных банков может помочь прогнозировать дальнейшее движение цен на металлы и принимать обоснованные инвестиционные решения.

4. Оптимизация производственных затрат: Производители цветных металлов могут сфокусироваться на снижении издержек и повышении эффективности производства, чтобы оставаться конкурентоспособными в условиях снижения цен.